你的基金為什麼不漲

簡要回答

跟隨適合自己的市場風格購買基金 A股市場有成長風格和價值風格之分，也有大盤風格和中小盤風格之分。市場風格就像四季更迭，一直在變。只有跟上市場風格的腳步，才能賺到錢。

1、市場風格轉換有一定規律可循
儘管預測市場是一個永恆的難題，但市場的風格轉換還是有一些規律可以遵循的。
牛市/熊市之後，市場風格往往會發生轉換這個規律比較明顯。例如，2015年6月牛市見頂後，市場風格從成長轉向價值；2018年底熊市結束後，市場風格由價值轉向成長。2021年7月創業板指數見頂後，市場風格偏向價值；今年4月底熊市結束，市場出現反彈，成長風格再度迴歸。參考這個規律，每當牛市和熊市交替時，你應該警惕市場風格的轉換，觀察自己持有基金的風格，並進行必要的調整。

2、M2同比增速上升時，通常是成長風格佔優
在常見的寬基指數中，滬深300價值指數代表典型的價值風格，而創業板指數可以看作成長風格的代表。我們將這兩個指數的每日收盤價進行標準化處理，並計算創業板指數除以滬深300價值指數，得到一條曲線。當這條曲線上升時，意味著市場上成長風格佔優勢；當下降時，則是價值風格佔優勢。分析市場風格時，可以參考M2同比增速的變化。M2表示廣義貨幣供應量，反映市場上的貨幣總量。
觀察過去十年的資料，當M2同比增速下降時，創業板指數除以滬深300價值指數通常也下降，意味著價值風格佔優勢；相反，當M2同比增速上升時，通常是成長風格佔優勢。
這其中的邏輯也很容易理解。當M2同比增速上升時，意味著貨幣政策相對寬鬆，市場上的資金越來越充裕，利率往往也會下降，這種環境更有利於成長股的估值提升。

3、在估值出現極端分化時，風格容易轉換
觀察過去幾次重要的成長風格轉換為價值風格的時刻，創業板指數與滬深300價值指數的市盈率比值接近或超過10倍，出現了估值極端分化的情況。參考這個經驗，也可以預測成長風格轉向價值風格，從而調整持倉基金的風格。對於判斷基金的風格，如果你有足夠的耐心和堅定的信心，能夠長期持有優秀的基金，那當然是非常好的，可以對市場波動和風格轉換持淡定的態度。然而，大多數人做不到這一點。
因此，在投資中，瞭解市場風格的轉換規律，判斷基金的風格，並根據市場環境調整投資組合，將有助於獲得更好的投資收益。